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海通证券（港股06837）分析师姜超分析，短期债牛受阻，源于财政积极加码、政府发债冲击流动性，食品价格上涨抬升短期通胀预期，9月美国加息在即对国内流动性有短期制约。而长期来看，上半年融资回落预示后续经济下行，通胀长期回落趋势不变，债牛仍未结束，三季度的短期调整将提供配置机会。

他认为，尽管过去三周人民币跌幅超过4%，但押注人民币大幅下跌的全球投资机构并不多，这也给3日人民币汇率大幅触底反弹奠定了基础。究其原因，一是6月14日人民币汇率下跌逾4%，很大程度释放了此前汇率高估的压力；二是过去一个月人民币汇率隐含波动率尽管回升至5%以上，仍低于2015年-2016年市场大举押注人民币单边大跌时期，表明全球投资机构并不认为人民币汇率会持续单边下跌；三是6月14日以来人民币成为彭博社追踪的31种主要货币同期表现最弱的币种，与中国经济平稳增长、资本跨境流动均衡平稳的基本面“严重不符”。

据银保监会公布的排名数据，2016年光大永明人寿原保费收入排名39位，2017年排名第38位，2018年三季末排名跃升第31位，实现名次逐年上升。偿付能力充足中国银保监会根据保险公司偿付能力状况将保险公司分为下列三类，实施分类监管：（一）不足类公司，指偿付能力充足率低于100%的保险公司；（二）充足I类公司，指偿付能力充足率在100%到150%之间的保险公司；（三）充足II类公司，指偿付能力充足率高于150%的保险公司。

权益市场呈现出上述表现主要有以下两方面原因。一方面，为了抑制高通胀，美国等发达国家政府往往开始紧缩货币政策，导致利率水平持续上行，叠加同期企业盈利的下行，对权益市场估值水平造成严重的压力，引发市场重挫。另一方面，随着通胀水平在高位保持稳定，名义企业盈利水平也随着通胀而上升，部分抵消了估值水平的大幅下挫，这也导致美日股市在第二次滞胀后期由大幅下跌转入震荡横盘。

英伟达2019财年营收为117.16亿美元，与2018财年的97.14亿美元相比增长21%。英伟达2019财年毛利率为61.2%，与2018财年的59.9%相比上升130个基点。不按照美国通用会计准则，英伟达2019财年毛利率为61.7%，与2018财年的60.2%相比上升150个基点。

70-80年代发达国家普遍的通胀来源于宽松货币政策下流动性过剩以及两次石油危机的冲击。一方面，战后欧美国家为了恢复经济，普遍采取扩张性的财政和货币政策来刺激经济，这导致到了70年代之时，欧美发达国家普遍面临供给过剩和流动性过剩的问题。以美国为例，在两次滞胀时期之前，均出现了货币供给快速扩大的情况。